不锈钢无缝管当前库存压力可控、供需矛盾暂未激化

    1、全国不锈钢无缝管厂开工率下降

    本周不锈钢无缝管市场继续持稳运行，连续多日盘面延续反弹走势，商家心态有所修复，但实际需求表现一般，终端刚需采购，不锈钢无缝管现货价格上涨缺乏动力，贸易商补库意愿不强，整体库存不高，避免累库亏损状态；目前华东地区不锈钢无缝管厂产能利用率低位，市场部分规格高价惜售。

    2、不锈钢无缝管厂库存下降

    从需求端看，本周传统淡季特征凸显，工程赶工行情未显现，叠加部分区域降雪导致户外施工条件恶化，终端采购维持不温不火状态，虽刚需采购仍在持续，但整体需求放量有限。从供给端看，不锈钢无缝管厂针对需求弱势格局主动调整生产策略，通过控产减供放缓库存补充节奏，在现有库存缓慢消化而新增供给减少的双重影响下，不锈钢无缝管厂库存实现小幅下降。

    三、宏观预期与产业现实博弈预计下周不锈钢无缝管价格偏强运行

    当前不锈钢无缝管市场持续上行动力略显匮乏，宏观预期与产业现实的博弈态势愈发凸显。具体来看，不锈钢无缝管市场对近期重要会议释放的政策信号抱有较高期待，宏观层面的积极导向已成为支撑多头信心的核心逻辑；叠加不锈钢无缝管厂检修减产规模持续扩大，一定程度上缓解了供给端压力，华东地区市场供需格局维持相对均衡状态。但需注意的是，终端需求仍处淡季，施工进度普遍放缓，下游企业对高价资源的采购态度趋于审慎，导致区域内不锈钢无缝管出货量未出现实质性改善。随着年底环保督察力度逐步加码，市场对违规产能整治深化及不锈钢无缝管厂进一步减产的预期持续升温，这一预期构成价格托底的重要支撑。不过需警惕，若后续管厂盈利边际修复后缩减减产幅度，甚至重启扩产计划，可能引发不锈钢无缝管市场看涨情绪分化，削弱上行动能。

    总的来看宏观预期与产业现实的结构性矛盾，仍在制约不锈钢无缝管价格的上行空间，价格在阶段性上涨后转入震荡调整，仍是当前不锈钢无缝管市场的核心运行特征。从基本面来看，华东地区当前库存压力可控、供需矛盾暂未激化，整体保持稳定，预计短期不锈钢无缝管价格或延续震荡偏强的运行态势。